《说岳全传》是一部思想内容比较复杂的作品，它以忠奸斗争为线索来展开民族矛盾，在民族矛盾中表现忠奸斗争。忠奸斗争，是一个比较古老的主题，但是不同时代的忠奸斗争有不同的具体内容。《说岳全传》中所写的忠奸斗争是在南宋立国未稳、金兵大举进兵中原的特殊历史背景之下展开的。岳飞等爱国将领，力主抗战，收复失地。而秦桧为首的权奸集团，则竭力主张卖国求和。因此，爱国与卖国、抗战与投降，便成为作品中反映的忠奸斗争的具体内容。由于最高统治者皇帝站在投降派一方，这就使作者和作品的主人公面临着不可克服的矛盾：一方面歌颂抗战是说岳故事固有的中心内容，也是符合作者思想的；另一方面，忠君是封建社会最高的道德准则，是“三纲之首”，作者逾越不了这个认识。本来，在皇帝本人就是投降派头子的情况下，忠君与爱国二者是不可得兼的。但在《说岳全传》里，作者要尽力将两者统一起来，结果造成了作品主题思想和岳飞性格的复杂性。