世紀末ヨーロッパ随一の美貌を謳われ、世の讃美を一身に集めたオーストリア皇后エリザベト。だが、マイヤーリンクでの皇太子の情死、幼な馴染みのバイエルン王ルートヴィヒ二世の狂死、妹ゾフィの焼死と相次ぐ悲劇に、皇后は旅と乗馬への異様な執着で現実からの逃避をはかる。時代に先んじた自意識ゆえに宮廷生活を厭い、彷徨の果てに自らも異郷の地で凶刄に倒れた美しき皇妃の波爛の生涯。