《风险不确定性与利润》是经济学历史上伟大的里程碑式著作。乔治·斯蒂格勒誉之为第一次世界大战前写就、今天仍然具有重大影响的两部著作之一。该书提供了关于新古典经济学的标准表述，在书中，奈特致力于解释完全竞争并不必然消除利润的原因。他的核心之点是有别于风险的"不确定性" 概念。按照奈特的解释，风险指可以确定其结果的概率的情况，能通过保险来转移；而不确定性则指其客观概率完全不可知的情况。奈特认为，即使在长期均衡中， 企业家也会因为承担了不确定性而获得作为回报的利润。