《中国货币信贷政策、投资与价格演变》研究的是中国货币信贷政策与固定资产投资的关系以及当前改变经济结构和增长方式的策略问题。政府主导投资一直是中国经济增长的主要动力，然而，中国作为-个以农业为主的发展中国家，理应是缺乏货币资金的。但事实上在很长时期内，中国投资中占一定比重的货币资金，却是来源于国有银行体系的“纯粹货币供给”（刘易斯语），即为满足投资需求而由国家银行直接创造出储蓄之外的信用货币。中国之所以能使用这一特殊渠道筹资，与本国发展程度和资源条件密切相关。但是，政府以外生投资替代内生增长是一种较缺乏创新的增长模式。改变这一模式不仅需要提高消费率和减少投资率，还需要在减少投资的同时能够确定性地增加消费量，否则减少投资会直接带来就业和消费下降并增加投资淡出难度。此外在提高劳动收入的同时，政府应鼓励企业提高研发和设备投资力度，以提高劳动生产率和为收入持续增长创造条件。